Cổ phiếu quỹ là gì? Lý do các doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ

Hiện nay, nhà đầu tư có rất nhiều lựa chọn đầu tư khác nhau như cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ và cổ phiếu quỹ. Sự khác biệt của cổ phiếu quỹ so với các loại hình đầu tư khác là nó không được giao dịch trên thị trường chứng khoán. Do đó, việc mua cổ phiếu quỹ không đơn giản. Vậy cổ phiếu quỹ là gì? Tại sao các doanh nghiệp thường mua lại cổ phiếu quỹ? Hãy cùng Fx.com.vn đi tìm hiểu thông qua bài viết hôm nay nhé!

• Bảo lãnh thanh toán là gì? Thủ tục bảo lãnh thanh toán tại Ngân hàng chi tiết nhất
• Lãi gộp là gì? Khái niệm và cách tính lãi gộp trong kinh doanh

Cổ phiếu quỹ là gì?

Cổ phiếu quỹ có tên đầy đủ là cổ phiếu ngân quỹ (CPQ). Đây là những chứng chỉ cổ phiếu được phát hành bởi công ty cổ phần đại chúng. Sau đó, công ty sẽ sử dụng tiền của doanh nghiệp để mua lại nó.

Theo quy định của pháp luật, công ty phải báo cáo với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và xin giấy phép theo quy định của Sở giao dịch chứng khoán/Sexchange trước khi có thể mua lại hoặc bán lại cổ phần.

Đặc điểm cổ phiếu quỹ là gì?

• Nói chung, CPQ đề cập đến cổ phiếu phổ thông được nắm giữ bởi tất cả các cổ đông của công ty
• Không có bất kỳ biểu quyết nào về các vấn đề xảy ra trong công ty.
• Không được phản ánh trong EPS, hoặc thu nhập trên mỗi cổ phần.
• Không một phần nào trong tổng CPQ có thể vượt quá tỷ lệ vốn hóa.
• Không có tiền thưởng hoặc cổ tức được bao gồm trong cổ phiếu.
• Không có cổ tức bằng tiền mặt được trả.
• Doanh nghiệp không báo cáo lãi hoặc lỗ trong khi mua hoặc bán cổ phiếu. Tuy nhiên, chỉ thay đổi về vốn và thặng dư vốn chủ sở hữu
• Khi doanh nghiệp mua CPQ, doanh nghiệp sẽ có toàn quyền quyết định về việc hủy CPQ hay giữ lại để bán ra thị trường khi cần vốn.

Tại sao công ty mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ?

Mua để bán lại

Khi nào thị trường chứng khoán đi xuống, các doanh nghiệp sẽ thực hiện các hoạt động mua lại cổ phiếu quỹ. Sau đó, họ sẽ chờ thị trường tăng trưởng trở lại và bắt đầu thực hiện bán cổ phiếu quỹ nhằm kiếm thêm lợi nhuận từ chênh lệch.

Hạch toán cổ phiếu quỹ là gì?

Khi lập các báo cáo tài chính cho mỗi kỳ kế toán, nếu giá trị thực của cổ phiếu quỹ làm giảm vốn đầu tư của chủ sở hữu thì trên bảng báo cáo sẽ xuất hiện các số âm.

Ngay cả khi khoản chênh lệch từ việc mua hoặc bán cổ phiếu quỹ không được tính vào lợi nhuận ròng, thì nó vẫn đóng góp lớn vào khả năng cải thiện dòng tiền của công ty. Ngoài ra, nó làm tăng thặng dư vốn cổ phần của doanh nghiệp như đã thấy trên các tài khoản tài chính.

Tăng quyền kiểm soát công ty

Ở một số tập đoàn hiện nay, việc mua cổ phiếu quỹ còn được coi là một biện pháp nhằm ngăn chặn những người, nhóm lợi dụng việc giá giảm để thực hiện hành vi gom cổ phiếu (hay còn gọi là thao túng cổ phiếu), điều này góp phần lớn trong việc hỗ trợ duy trì quản lý doanh nghiệp.

Ngoài ra, mua cổ phiếu quỹ và sau đó hủy bỏ chúng là một cách khác để giảm vốn điều lệ của doanh nghiệp nếu cần thiết.

Cải thiện các chỉ số tài chính

Việc mua cổ phiếu quỹ trực tiếp sẽ dẫn đến giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường chứng khoán. Điều này sẽ cải thiện đáng kể các số liệu như ROE, EPS,… Sự gia tăng của các chỉ số này sẽ làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu đối với các nhà đầu tư, điều này cũng sẽ làm tăng giá cổ phiếu.

Đảm bảo lợi ích cổ đông

Doanh nghiệp sẽ mua cổ phiếu quỹ để giảm lượng hàng tồn kho khi giá trị cổ phiếu có xu hướng giảm. Bởi vì sẽ có nhiều nhu cầu hơn đối với cổ phiếu của công ty và giá của chúng tăng lên khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường ngày càng ít đi. Nhờ đó, quyền lợi của cổ đông sẽ được đảm bảo, nâng cao giá trị cổ phiếu của họ.

Thu hồi cổ phiếu ESOP

Ngoài ra, việc mua lại cổ phiếu quỹ hỗ trợ các công ty thu hồi cổ phiếu ESOP, thường được mua từ nhân viên đã nghỉ hưu hoặc nhân viên cũ và sau đó bán cho nhân viên mới nhằm mục đích tạo động lực, kích thích nhiệt huyết của nhân viên.

Lợi ích của việc mua lại cổ phiếu quỹ là gì?

• Có ít cổ phiếu đang lưu hành hơn sau khi công ty mua lại CPQ. Do đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng lên, tăng trưởng EPS, từ đó tăng giá cổ phiếu
• Có được niềm tin của các cổ đông và các nhà đầu tư bên ngoài.
• Công ty vẫn đang hoạt động tốt, như một sự đảm bảo cho các cổ đông trong trường hợp cổ phiếu sụt giảm.

Hạn chế của việc mua lại cổ phiếu quỹ

• Mua CPQ có nghĩa là có ít tiền mặt hơn cho hoạt động của công ty. Vì CPQ có thể bị lạm dụng, sự bất ổn tài chính có thể gây thiệt hại cho các chủ nợ. Hoặc có thể ban quản lý mua nhầm cổ phiếu quỹ từ những người có ý định gây hại cho cổ đông.
• Việc mua bán một phần đáng kể cổ phiếu quỹ của công ty sẽ làm giảm nguồn tiền mặt và chi phí cho các hoạt động khác.
• Giá cổ phiếu của công ty trên thị trường đôi khi sẽ không thể ổn định hoặc thậm chí tiếp tục giảm do công ty mua lại cổ phiếu quỹ.
• Doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ có thể khiến nhà đầu tư mất niềm tin vào công ty do tạo cho họ ấn tượng rằng tiềm năng phát triển của công ty đang bị thu hẹp.

Tuy nhiên, việc mua lại CPQ thường là một điều tốt. Về mặt lý thuyết, hành động này sẽ giúp giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Kết quả là thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) được tăng lên. Tỷ lệ P/E của một doanh nghiệp, các chỉ số về khả năng sinh lời ROA, ROE và các chỉ số đo lường khác sẽ được cải thiện khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm xuống. Điều này sẽ làm cho công ty hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Việc mua CPQ cũng được coi là một khoản đầu tư tài chính cho doanh nghiệp vì có nhiều khả năng giá cổ phiếu sẽ tăng nếu doanh nghiệp kinh doanh thành công. Khi điều đó xảy ra, doanh nghiệp sẽ bán lại Cổ phiếu quỹ của mình, làm tăng Thặng dư vốn cổ phần đồng thời tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng không phải giá cổ phiếu của tất cả các công ty đều tăng do mua lại CPQ.

Một số lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹ

• Cổ phiếu quỹ là một loại cổ phiếu phổ thông được phát hành bởi các công ty thoái vốn hoặc được nhiều công ty giữ lại để đề phòng trường hợp cần thiết.
• Nếu được sự đồng ý của Đại hội đồng cổ đông, cổ phiếu quỹ có thể bị hủy bỏ bất cứ lúc nào để giảm vốn điều lệ.
• Việc phát hành cổ phiếu quỹ có thể được thực hiện bất kỳ khi nào cần thiết.
• Công ty sẽ mất một số tiền mặt và vốn khi mua lại cổ phiếu quỹ. Để tránh can thiệp vào hoạt động của doanh nghiệp, các nhà quản lý doanh nghiệp phải thực hiện những tính toán chặt chẽ và có kế hoạch dự phòng trong trường hợp khẩn cấp.

Kết luận

Cổ phiếu quỹ có lẽ là một trong những loại cổ phiếu quan trọng nhất đối với các công ty. Do đó, các nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ, hiểu ý tưởng đằng sau và tận dụng cổ phiếu quỹ. Hy vọng thông qua bài viết trên bạn đã biết được cổ phiếu quỹ là gì? Có nên mua cổ phiếu quỹ hay không? Hãy truy cập website của chúng tôi để cập nhật thêm nhiều kiến thức tài chính khác nhé! Chúc bạn đầu tư thành công!