Fed là gì? Vì sao Fed có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế thế giới
Fed là gì? Nếu bạn là trader lâu năm trên thị trường tài chính, chứng khoán hay Forex thì chắc hẳn bạn đã từng nghe đến cụm từ “FED” – một trong các tổ chức tài chính lớn có ảnh hưởng rất nhiều đến thị trường toàn cầu. Vậy chính xác Fed là gì? Fed có ảnh đến thị trường tài chính như thế nào? Hãy cùng Fxviet.net đi tìm hiểu thông qua bài viết hôm nay nhé!
Cục Dự trữ Liên bang – Fed là gì? Đây là Ngân hàng Trung ương của Mỹ được thành lập vào ngày 23/12/1913 bởi Tổng thống Woodrow Wilson. Nó được thành lập để duy trì chính sách tiền tệ, quản lý lạm phát, tối đa hóa việc làm và ổn định lãi suất. Bên cạnh đó, Fed cũng là cơ quan giám sát các ngân hàng lớn nhất của quốc gia và cung cấp các dịch vụ tài chính cho chính phủ Hoa Kỳ. Ngoài ra, nhiệm vụ của cục cũng thúc đẩy sự ổn định của hệ thống tài chính.
Mặc dù các thành viên của Fed được chỉ định bởi Quốc hội, nhưng Chính phủ Hoa Kỳ không có bất kỳ tác động nào đối với Cục Dự trữ Liên bang. Theo đó, Fed là cơ quan duy nhất trên thế giới được phép sản xuất đô la Mỹ. Do đó, FED là cơ quan quan trọng trong việc xây dựng và sửa đổi chính sách tiền tệ. Những thay đổi về cung tiền và lãi suất do FED thực hiện sẽ có tác động ngay lập tức đến các nhà đầu tư và thị trường.
Tuy nhiên, nền kinh tế quốc tế sẽ bị tác động bởi chính sách tiền tệ của FED liên quan đến lãi suất. Thị trường và nhà đầu tư toàn cầu cũng bị ảnh hưởng bởi điều này.
Sự hoảng loạn năm 1907 đã thúc đẩy Tổng thống Woodrow Wilson thành lập Cục Dự trữ Liên bang. Ông kêu gọi một Ủy ban Tiền tệ Quốc gia đánh giá phản ứng tốt nhất để ngăn chặn các cuộc khủng hoảng tài chính đang và sẽ diễn ra, các ngân hàng thua lỗ và doanh nghiệp phá sản. Quốc hội sau đó đã thông qua Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913.
Quốc hội ban đầu đã thiết kế Fed để “cung cấp cho việc thành lập các ngân hàng Dự trữ Liên bang, cung cấp một loại tiền tệ co giãn, cung cấp các phương tiện tái chiết khấu thương phiếu, thiết lập sự giám sát hiệu quả hơn đối với ngân hàng ở Mỹ và cho các mục đích khác.” Kể từ đó, Quốc hội đã ban hành luật để mở rộng quyền hạn và mục đích của Fed.
Các ngân hàng thương mại sẽ điều hành Cục Dự trữ Liên bang bằng cách nắm giữ cổ phần của 12 ngân hàng Cục Dự trữ Liên bang. Quyền sở hữu này không mang lại cho họ bất kỳ quyền lực nào vì họ không thể bỏ phiếu
Tổng thống, Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Quốc hội không phê chuẩn các quyết định của Fed, mặc dù các thành viên hội đồng quản trị được lựa chọn bởi tổng thống và được Quốc hội phê duyệt. Điều này cho phép các quan chức được bầu kiểm soát đối với định hướng dài hạn của Fed chứ không phải hoạt động hàng ngày của Fed.
Để hiểu cách thức hoạt động của Fed, bạn phải biết cấu trúc của nó. Hệ thống Dự trữ Liên bang có ba thành phần:
Quốc hội đã tạo ra cấu trúc hội đồng quản trị của Fed để đảm bảo sự độc lập của nó khỏi chính trị. Các thành viên hội đồng quản trị phục vụ các nhiệm kỳ khác nhau là 14 năm mỗi người. Tổng thống chỉ định một người mới cứ hai năm một lần. Thượng viện Hoa Kỳ xác nhận họ. Nếu theo đúng lịch trình, thì không tổng thống hay đa số đảng trong quốc hội có thể kiểm soát hội đồng quản trị.
Cục Dự trữ Liên bang có bốn chức năng:
Fed quản lý lạm phát trong khi thúc đẩy việc làm tối đa và lãi suất ổn định. Fed đặt mục tiêu lạm phát là 2% cho tỷ lệ lạm phát cơ bản. Lãi suất cơ bản loại bỏ giá thực phẩm và giá xăng dễ biến động. Vào ngày 27 tháng 8 năm 2020, Fed tuyên bố sẽ chấp nhận lạm phát trên 2% trong ngắn hạn nếu nó tối đa hóa việc làm. Fed sử dụng Chỉ số giá chi tiêu cho tiêu dùng cá nhân ( Personal Consumption Expenditures Price Index – PCE) để đo lường lạm phát.
Quản lý lạm phát là rất quan trọng vì theo thời gian, nó làm giảm mức sống của người dân.
Fed có nhiều công cụ mạnh mẽ theo ý của mình. Công cụ mạnh mẽ nhất của Fed là đặt mục tiêu cho lãi suất cho vay và vốn định hướng lãi suất.
Fed cũng đặt ra yêu cầu dự trữ cho các ngân hàng của quốc gia. Nó cho họ biết họ phải nắm giữ trong tay bao nhiêu phần trăm tiền gửi mỗi đêm. Phần còn lại có thể cho vay.
Nếu một ngân hàng không có đủ tiền mặt vào cuối ngày, thì ngân hàng đó sẽ vay những gì họ cần từ các ngân hàng khác. Các khoản tiền mà ngân hàng vay được gọi là quỹ Liên Bang (Fed funk). Các ngân hàng tính lãi suất cho vay của nhau đối với các khoản vay này.
Kiến thức về tỷ lệ quỹ được cung cấp hiện tại là rất quan trọng vì tỷ lệ này là một tiêu chuẩn trong thị trường tài chính.
Cục Dự trữ Liên bang sử dụng chính sách tiền tệ mở rộng khi giảm lãi suất. Điều này làm cho các khoản vay rẻ hơn, thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh và giảm tỷ lệ thất nghiệp.
Ngược lại, khi Fed tăng lãi suất, được gọi là chính sách tiền tệ điều chỉnh. Lãi suất cao làm cho việc đi vay trở nên đắt đỏ và chi phí cho vay tăng lên làm chậm tốc độ tăng trưởng và giữ giá thấp.
FOMC đặt mục tiêu cho tỷ lệ vốn được cấp. Các ngân hàng tự thiết lập tỷ lệ quỹ được cung cấp hiệu quả. Để giữ tỷ lệ ở gần mục tiêu của mình, Fed sử dụng các hoạt động thị trường mở để mua hoặc bán chứng khoán từ các ngân hàng thành viên của mình. Nó tạo ra tín dụng từ không khí mỏng để mua các chứng khoán này. Điều này có tác dụng tương tự như việc Fed in tiền . Điều đó làm tăng thêm dự trữ mà các ngân hàng có thể cho vay và dẫn đến việc hạ lãi suất cho vay.
Hệ thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang là một mạng lưới gồm 12 ngân hàng Dự trữ Liên bang dưới sự giám sát của Hội đồng Thống đốc. 12 ngân hàng này vừa giám sát vừa là ngân hàng cho các ngân hàng thương mại trong khu vực của họ.
12 ngân hàng khu vực của Cục Dự trữ Liên bang nằm ở Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, St. Louis và San Francisco.
Các Ngân hàng Dự trữ được kiểm soát bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ bằng cách xử lý các khoản thanh toán, bán chứng khoán của chính phủ,hỗ trợ các hoạt động đầu tư và quản lý tiền mặt của các ngân hàng. Các ngân hàng dự trữ cũng tiến hành các nghiên cứu có giá trị về các vấn đề kinh tế.
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã tiết lộ các quy định về các ngân hàng tư nhân là không đủ. Hệ thống tài chính đã trở nên liên kết với nhau đến mức Fed và các cơ quan quản lý khác cần phải xem xét lại một cách tổng thể.
Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng của Phố Wall (Dodd-Frank) năm 2010 đã tăng cường khả năng của Fed trong việc duy trì sự ổn định. Mỗi ngân hàng có tài sản trên 50 tỷ đô la Mỹ đều phải đệ trình “living will” lên Fed. Nó chỉ ra cách ngân hàng sẽ thu hẹp một cách an toàn nếu đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính. Điều này là để ngăn chặn một vụ phá sản khác trên quy mô của Lehman Brothers .
Năm 2018, Quốc hội đã miễn trừ các quy định của Dodd-Frank đối với các ngân hàng có tài sản dưới 10 tỷ USD.
Ủy ban điều phối giám sát các tổ chức lớn của Fed (LISCC) quy định các ngân hàng lớn nhất và quan trọng nhất có hệ thống. Cơ quan này thực hiện các bài kiểm tra căng thẳng để xác định xem liệu các ngân hàng có đủ vốn để cho vay ngay cả trong một cuộc khủng hoảng tài chính hay không.
Fed được gọi là “ngân hàng của các chủ ngân hàng” bởi vì mỗi ngân hàng Dự trữ lưu trữ tiền tệ, xử lý séc và cho vay các thành viên của mình để đáp ứng các yêu cầu dự trữ của họ khi cần thiết. Các khoản vay này được thực hiện thông qua cơ chế chiết khấu .
Các ngân hàng được tính lãi suất chiết khấu, cao hơn một chút so với lãi suất cho vay. Hầu hết các ngân hàng tránh sử dụng cửa sổ chiết khấu vì có một sự kỳ thị kèm theo. Người ta cho rằng ngân hàng không thể nhận được các khoản vay từ các ngân hàng khác và đó là lý do tại sao Cục Dự trữ Liên bang còn được gọi là ngân hàng của phương sách cuối cùng.
Lý do Fed có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế thế giới tất cả đều nhờ vào điều kiện đã nói ở trên. Khi Fed ra quyết định và điều chỉnh lãi suất sẽ khiến cho đồng đô la Mỹ dịch chuyển có theo chiều hướng hoặc theo chiều hướng giảm.
Nếu chiều hướng tăng diễn ra khiến các hoạt động ngoại thường đều tăng do các doanh nghiệp thường chi trả bằng USD và ngược lại nếu giảm thì khiến giá vận chuyển và mua/ bán giảm.
Mỹ là một trong số các nền kinh tế lớn nhất thế giới. Do đó, USD không chỉ có ý nghĩa quan trọng với vai trò là phương tiện trao đổi trong các hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ mà còn là đồng tiền tiêu chuẩn thường được sử dụng trong các giao dịch toàn cầu.
Do đó, nền kinh tế và hệ thống tài chính của một số quốc gia trên toàn thế giới sẽ bị ảnh hưởng bởi bất kỳ sự thay đổi nào, dù nhỏ đến đâu, về giá trị của đồng USD. Nền kinh tế thế giới sẽ bị ảnh hưởng bởi các lựa chọn tăng hoặc giảm lãi suất của FED vì đây là tổ chức duy nhất có thẩm quyền tạo ra, phát hành và sửa đổi lãi suất USD.
Đầu tiên, FED đã tăng lãi suất và có kế hoạch thực hiện thêm một tăng lãi suất vào cuối năm 2023. Kết quả là quá trình phục hồi kinh tế sẽ bị ảnh hưởng (do tiêu dùng và đầu tư thấp hơn). có thể khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, bất chấp đánh giá hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang rằng nền kinh tế Mỹ vẫn ổn định.
Theo một số nhà phân tích, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng thay đổi khi lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2, 3 và 5 năm bắt đầu hội tụ, nghĩa là lãi suất dài hạn tương đương với lãi suất trái phiếu ngắn và trung hạn. Điều này cho thấy có khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ sớm gặp suy thoái.
Nhưng tính đến thời điểm hiện tại, FED tiếp tục truyền thông rằng việc tăng 75 điểm là một mức tăng đặc biệt và kịp thời. Việc FED cho rằng những hành động như vậy có thể không được thực hiện thường xuyên cho thấy họ lo lắng về khả năng xảy ra tình trạng lạm phát đình trệ hoặc tình trạng trì trệ kinh tế do lạm phát cao gây ra.
Thứ hai, người ta dự đoán lãi suất của Mỹ sẽ tăng lên 3,8% vào năm 2023 sau khi đạt mức 3,4% vào cuối năm 2022. Đối với cả gia đình và tập đoàn, điều này sẽ dẫn đến chi phí vốn và chi phí trả nợ cao hơn. Nền kinh tế Mỹ suy thoái khi ngành công nghiệp phát triển. Nhưng khi lạm phát dần dần được kiềm chế và tỷ lệ thất nghiệp quay trở lại mức 3,5%, giống như trước dịch Covid-19, mức tăng sẽ ổn định hơn.
Hơn nữa, FED phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vì căng thẳng đang diễn ra giữa Nga và Ukraine, chính sách Zero Covid của Trung Quốc và sự gián đoạn trong các dây chuyền sản xuất và cung ứng toàn cầu khiến giá khó giảm hơn.
Thứ ba, tỷ giá USD tăng so với các đồng nội tệ khác do FED tăng lãi suất, mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu. Nhưng điều này khiến mọi việc trở nên khó khăn hơn đối với hàng nhập khẩu và gây thêm áp lực lên lạm phát nhập khẩu đối với các quốc gia thâm hụt thương mại.
Thứ tư, những thay đổi trong khu vực tài chính do lãi suất tăng cao, điều này cũng ảnh hưởng đến lượng tiền sử dụng cho đầu tư gián tiếp. Do đó, một số nhà đầu tư có thể chuyển sang những phương pháp đầu tư khác an toàn hơn để bảo vệ. Một phần danh mục đầu tư của họ thường được chuyển trở lại Mỹ và các quốc gia khác, nơi rủi ro được chấp nhận và lãi suất đang tăng lên.
Việc FED tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam rõ ràng hơn so với các quốc gia mới nổi và phát triển khác, nhưng không rõ ràng.
Thứ nhất, khi tốc độ phục hồi kinh tế toàn cầu chậm lại, hoạt động thương mại ở nước ta cũng có thể chậm lại. Xu hướng các Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất trên toàn cầu nhằm chống lạm phát sẽ được định hình rõ ràng hơn bởi các đợt tăng lãi suất sắp tới của FED.
Kết quả là việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với cả cá nhân và doanh nghiệp. Nhờ đó, các cá nhân, tổ chức giờ đây thận trọng và cân nhắc hơn khi quyết định mua gì, chi bao nhiêu, đặc biệt khi sử dụng vốn vay.
Nhu cầu xuất khẩu của Việt Nam giảm và sự phục hồi kinh tế của đất nước có thể là do nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ của thế giới giảm.
Thứ hai, USD tăng giá hơn hầu hết các đồng tiền khác do FED tăng lãi suất đáng kể; ngược lại, khi FED giảm lãi suất thì USD cùng với VNĐ cũng giảm. Kết quả là, tỷ giá USD/VND chịu nhiều áp lực hơn từ FED.
Tính đến thời điểm hiện tại, tỷ giá USD/VNĐ trên thị trường đã tăng gần 1,65%, trong khi chỉ số DXY tăng 9,9% kể từ cuối năm 2021. Trong vài tháng, chênh lệch lãi suất giữa VNĐ và USD ở mức khiêm tốn. Chênh lệch lãi suất 1 tuần giữa VNĐ và USD cũng ở mức -0,3% – 0%, dự báo sẽ tạo thêm áp lực lên tỷ giá trong thời gian tới.
Thứ ba, việc FED tăng lãi suất sẽ làm tăng mức lãi suất trong nước. Do đó, áp lực lên lãi suất tiền gửi ngày càng lớn do chi phí của các khoản vay mới cũng như nghĩa vụ trả nợ bằng đô la Mỹ tăng cao.
Thanh khoản hệ thống tổ chức tín dụng giảm sút, áp lực lạm phát gia tăng và chỉ số CPI tháng 5 tăng 2,86% so với cùng tháng năm ngoái đều được dự báo sẽ góp phần khiến lãi suất tiền gửi tăng nhẹ.
Hành động của FED sẽ có tác động tiêu cực đến việc trả nợ bằng USD vì cam kết trả nợ bằng USD. Các doanh nghiệp sẽ có trách nhiệm lớn hơn rất nhiều trong việc trả nợ các khoản vay quốc tế khi lãi suất và tỷ giá USD tăng cao.
Thứ tư, dòng vốn đầu tư, đặc biệt là đầu tư gián tiếp nước ngoài, sẽ bị ảnh hưởng bởi việc FED tăng lãi suất. Các nhà đầu tư không thích rủi ro có thể rút vốn khỏi các nền kinh tế đang phát triển và tái đầu tư vào Mỹ hoặc các thị trường khác nhằm giảm thiểu rủi ro và tận dụng lãi suất tốt hơn. Mặc dù dự báo kinh tế nước ta vẫn thuận lợi nhưng sự chuyển dịch này được dự đoán sẽ xảy ra trên thị trường chứng khoán Việt Nam vào năm 2022, giống như năm 2021.
Tuy nhiên, dự đoán xu hướng này vẫn chưa rõ ràng và ít ảnh hưởng đến thị trường Việt Nam. Điều này cho thấy khối ngoại đã chuyển sang bán ròng trong 5 tháng đầu năm 2023.
Kết luận:
Bài viết hôm nay đã trả lời cho bạn câu hỏi Fed là gì? và lý do tại sao cục lại có thế ảnh hưởng đến các ngoại thương và ngoại hối của thế giới như thế nào. Xin chào và hẹn gặp lại.
Như các bạn đã biết, các chỉ báo kỹ thuật là công cụ không thể…
Thị trường ngoại hối ngày càng phát triển kéo theo đó là sự ra đời…
USD/JPY chỉ thấp hơn một chút so với mức 162.000. Đây là mức cao nhất…
Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ ít biến động trước kỳ nghỉ…
RSI là gì? RSI là một chỉ báo tương quan sức mạnh được nhiều trader…
Giá vàng tăng cao ở Châu Âu và Châu Á. Địa chính trị tiếp tục…