Trên khắp Phố Wall, ngày càng có nhiều thông tin cho rằng Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng có thể hoàn thành việc tăng lãi suất. Nhưng điều đó không có nghĩa là sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu sẽ sớm trở thành dĩ vãng.
Các nhà đầu tư dự đoán rằng kho bạc Hoa Kỳ sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự biến động gia tăng do sự không chắc chắn về kinh tế có nguy cơ làm thay đổi đường lối của Ngân hàng Trung ương hoặc giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự kiến của các nhà giao dịch hiện tại.
- Cổ phiếu quỹ là gì? Lý do các doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ
- Vay thế chấp là gì? Những vấn đề cần lưu ý khi vay thế chấp
- Chơi hụi là gì? Những rủi ro thường gặp khi chơi hụi
Hiện tại, một số quan chức Fed đang nhấn mạnh rằng có thể vẫn còn nhiều việc phải làm khi lạm phát tiếp tục duy trì trên mục tiêu 2% của họ bất chấp chính sách tiền tệ thắt chặt mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ.
Tại Barclays, các chiến lược gia đã khuyên khách hàng bán trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm với dự đoán rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, bác bỏ suy đoán rộng hơn rằng Fed sẽ bắt đầu một loạt đợt cắt giảm lãi suất ngay sau tháng 3.
Và lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm cơ sở cho hệ thống tài chính rộng lớn hơn đang đẩy lùi về mức cao nhất của năm ngoái.
Rob Waldner, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại Invesco, cho biết: “Sự gia tăng lợi suất dài hạn được thúc đẩy bởi thông điệp diều hâu từ Fed. “Ngân hàng Trung ương đang tỏ ra diều hâu và điều đó khiến sự không chắc chắn ở mức cao.”
Sự không chắc chắn đó, cùng với sự gia tăng doanh số bán nợ mới khi chính phủ liên bang đối mặt với thâm hụt ngày càng tăng, đã đè nặng lên thị trường trái phiếu.
Ngay cả khi lãi suất tăng mạnh, thị trường kho bạc nói chung chỉ tăng 0,1% trong năm nay, theo chỉ số của Bloomberg, thấp hơn rất nhiều so với mức tăng lớn từng được kỳ vọng sẽ xuất hiện khi kết thúc đợt tăng giá của Fed.
Sau cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương vào tháng 7, khi họ tăng lãi suất qua đêm thêm 1/4 điểm phần trăm, Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng quyết định của họ tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9 sẽ xoay quanh dữ liệu được công bố trong hai tháng tới.
Cho đến nay, các báo cáo chính nhìn chung đã ủng hộ suy đoán rằng nó sẽ giữ ổn định trong tháng 9, với tốc độ tăng trưởng việc làm hạ nhiệt và các dấu hiệu lạm phát giảm bớt.
Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng dễ bay hơi và được coi là thước đo tốt hơn cho áp lực lạm phát cơ bản vẫn tăng với tốc độ 4,7% hàng năm trong tháng 7. Vào thứ sáu, chỉ số giá sản xuất cũng tăng với tốc độ nhanh hơn dự kiến, thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn tăng.
Trong tuần tới, các nhà giao dịch sẽ lùng sục việc công bố biên bản cuộc họp FOMC ngày 25-26 tháng 7 để tìm manh mối về nơi các nhà hoạch định chính sách nhìn thấy xu hướng lãi suất và bất kỳ quan điểm khác biệt nào giữa chúng.
Cuộc họp hàng năm của các Ngân hàng Trung ương toàn cầu vào cuối tháng này tại Jackson Hole, Wyoming, cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ. Nó có thể mang lại cho Powell cơ hội để đẩy lùi việc định giá thị trường trong đó Fed sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản xuống khoảng 4% vào tháng 1 năm 2025. Nó hiện nằm trong khoảng 5,25-5,5%.
Subadra Rajappa, người đứng đầu chiến lược lãi suất của Hoa Kỳ cho Societe Generale cho biết: “Ủy ban đang bị chia rẽ. “Việc định giá thị trường đang cho thấy sự thiếu thuyết phục. Sáu vết cắt được định giá. Đây không phải là những vết cắt sâu. Đó là một câu chuyện dài hơn. Tôi không thể thấy một giao dịch mạnh ở đây.”
“Biên bản cuộc họp FOMC ngày 25-26 tháng 7, sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 8, sẽ cho thấy rằng phần lớn các quan chức Fed được khuyến khích bởi tiến bộ về giảm lạm phát, nhưng vẫn chưa tin rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc.”
Mặc dù vậy, một số nhà đầu tư đã đổ tiền vào thị trường trái phiếu kho bạc, bị thu hút bởi lãi suất cao hơn và lo ngại rằng đà phục hồi của thị trường chứng khoán năm nay là không bền vững. Theo các chiến lược gia của Bank of America Corp.
BofA cho biết trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang trên đường đạt kỷ lục về năm dòng tiền vào.
Tuy nhiên, Kerrie Debbs, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận tại Main Street Financial Solutions, đã cảnh báo khách hàng rằng trái phiếu không phải là nơi trú ẩn chắc chắn khỏi rủi ro và đà tăng cao hơn của thị trường chứng khoán có thể không kéo dài.
Debbs, người có khoảng 50 khách hàng và quản lý tổng tài sản khoảng 70 triệu USD.
Hãy theo dõi Fx.com.vn để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
