Sự chênh lệch trái phiếu thể hiện sự khác biệt giữa lợi suất trái phiếu của hai quốc gia. Những chênh lệch này làm phát sinh giao dịch, mà chúng ta đã thảo luận trong bài học trước.
- Làm thế nào để thoát lệnh từng phần (Scale out) vị thế?
- Liệu sự kết hợp giữa Fibonacci thoái lui và hỗ trợ kháng cự có mang lại hiệu quả?
- Lợi suất trái phiếu và tiền tệ có mối liên hệ như thế nào?
- Lý thuyết đồng đô la cười trong Forex
- Mô hình giá Harmonic là gì? Tìm hiểu mô hình Harmonic trong Forex
Bằng cách theo dõi chênh lệch trái phiếu và kỳ vọng thay đổi lãi suất, bạn sẽ có ý tưởng, chiến lược cho các cặp tiền tệ của mình.
Chênh lệch trái phiếu và tỷ giá hối đoái
Khi chênh lệch trái phiếu giữa hai nền kinh tế mở rộng, đồng tiền của quốc gia có lợi suất trái phiếu cao hơn sẽ tăng giá so với đồng tiền của quốc gia có lợi suất trái phiếu thấp hơn.
Bạn có thể quan sát hiện tượng này, FX Việt sẽ đưa ra một ví dụ điển hình trên biểu đồ hành động giá AUD/USD và chênh lệch trái phiếu giữa hai quốc gia lớn là Úc và Mỹ (từ tháng 1 năm 2000 đến tháng 1 năm 2012).
Mức chênh lệch trái phiếu của hai quốc gia này từ năm 2002 đến năm 2004 thật sự rất ấn tượng. Từ mức 0,55 đến 0,7000, tức chênh lệch tăng đến 50%. Thêm vào đó, là mức tăng được đánh dấu từ 2004 đến năm 2007, tăng từ 0,7000 lên 0,9000 (tăng 1,5%, tương đương 150%).
Điều này đã làm cặp AUD/USD thay đổi trên 2000 pips.
Nhìn thấy được sự thay đổi quá lớn về mức chênh lệch trái phiếu, có thể sẽ tác động không tốt đến nền kinh tế. Bên cạnh đó, là sự kiện suy thoái kinh tế năm 2008. Tất cả các Ngân hàng Trung ương lớn đã bắt đầu hành động, bằng cách giảm lãi suất. Chính vì vậy, đã khiến cho cặp tiền AUD/USD tụt dốc ấn tượng, giảm từ mức 9,9000 trở xuống còn 0,7000.
Một yếu tố có lẽ đang diễn ra ở đây, là các nhà giao dịch đang tận dụng lợi thế của giao dịch chênh lệch. Khi chênh lệch trái phiếu đang gia tăng giữa trái phiếu Úc và kho bạc Hoa Kỳ, các nhà giao dịch bắt đầu mở vị thế bán AUD/USD.
Tuy nhiên, khi Ngân hàng Dự trữ Úc nhận thấy nên thực hiện chính sách cắt giảm lãi suất, đồng thời chênh lệch trái phiếu được quy định chặt chẽ hơn, các nhà giao dịch đã nhanh chóng đóng các vị thế bán AUD/USD, vì chỉ có vậy mới tránh được rủi ro và bảo toàn số tiền trong tài khoản.
Dưới đây là một ví dụ nữa:
Khi chênh lệch trái phiếu giữa trái phiếu Anh và trái phiếu Mỹ giảm, GBP/USD cũng suy yếu .
