Như chúng ta đã đề cập trước đó, chính phủ và các Ngân hàng Trung ương của mỗi quốc gia đều xây dựng chính sách tiền tệ nhằm đạt được các nhiệm vụ hoặc mục tiêu kinh tế nhất định. Các Ngân hàng Trung ương và chính sách tiền tệ luôn song hành với nhau, vì vậy khi nhắc đến chính sách tiền tệ, nhà giao dịch phải nhắc đến Ngân hàng Trung ương.
- Phân tích tâm lý trong thị trường ngoại hối
- Phân tích thị trường dành cho quyền chọn nhị phân
- Phí chênh lệch trong giao dịch Forex
- Phiên New York là gì : Nên giao dịch gì để không phải thất bại?
- Phong cách giao dịch phù hợp với tính cách của bạn là gì?
Mặc dù, các Ngân hàng Trung ương trên khắp thế giới, có một số nhiệm vụ và mục tiêu không quá khác biệt nhau, tuy nhiên mỗi Ngân hàng Trung ương đều có các mục tiêu riêng của mình, bởi nền kinh tế của mỗi quốc gia đều có đặc thù khác nhau.
Suy cho cùng, chính sách tiền tệ tập trung vào mục tiêu thúc đẩy và duy trì sự ổn định giá cả và tăng trưởng kinh tế. Các Ngân hàng Trung ương thường dùng chính sách tiền tệ để kiểm soát những vấn đề sau:
- Lãi suất có ảnh hưởng lớn đến chi phí tiền tệ.
- Lạm phát gia tăng.
- Cung tiền.
- Yêu cầu dự trữ đối với ngân hàng (là phần số dư của khách hàng gửi tiền tại ngân hàng, mà các ngân hàng thương mại phải có trong tay dưới dạng tiền mặt).
- Thông qua cửa sổ chiết khấu cho các ngân hàng thương mại vay.
Các loại chính sách Tiền tệ
Có hai loại chính sách tiền tệ: chính sách tiền tệ thắt chặt và chính sách tiền tệ mở rộng. Chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ được công bố, trường hợp giảm quy mô cung tiền trong nền kinh tế. Chính sách tiền tệ thắt chặt cũng có thể xảy ra với việc tăng lãi suất.
Ý tưởng của phương pháp này là làm chậm tăng trưởng kinh tế bằng mức lãi suất cao. Việc vay tiền sẽ trở nên khó khăn và tốn kém hơn, từ đó làm giảm mức chi tiêu và đầu tư của cả người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Mặt khác, chính sách tiền tệ nới lỏng thì lại giúp mở rộng hoặc tăng cung tiền, hoặc giảm lãi suất. Chi phí vay tiền giảm xuống với hy vọng rằng mức chi tiêu và đầu tư sẽ tăng lên. Chính sách tiền tệ mở rộng, hướng đến việc tạo ra tăng trưởng kinh tế bằng cách hạ lãi suất, trong khi chính sách tiền tệ thắt chặt được thiết lập nhằm giảm lạm phát hoặc kiềm chế tăng trưởng kinh tế bằng cách tăng lãi suất. Đặc biệt, chính sách tiền tệ trung lập nhắm đến mục tiêu không tạo ra cả tăng trưởng lẫn chống lạm phát.
Điều quan trọng cần ghi nhớ về lạm phát là các Ngân hàng Trung ương thường đặt ra mức lạm phát mục tiêu, chẳng hạn rơi vào khoảng 2%. Các Ngân hàng Trung ương có thể không công bố cụ thể, tuy nhiên tất cả các chính sách tiền tệ của họ đều hoạt động và tập trung vào việc đạt đến vùng lạm phát an toàn này.
Họ hiểu được rằng một chút lạm phát là không hề xấu, nhưng lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát có thể làm mọi người đánh mất niềm tin đối với nền kinh tế, đối với công việc và cuối cùng là với tiền của họ.
Bằng cách đặt ra mức lạm phát mục tiêu, các Ngân hàng Trung ương giúp những người tham gia thị trường hiểu rõ hơn về cách mà họ đưa ra phương án với bối cảnh kinh tế hiện tại.
Hãy cùng xem xét một ví dụ. Vào tháng một năm 2010, lạm phát tại Anh tăng lên mức 3,5% trong khi một tháng trước đó thì tỷ lệ này chỉ ở mức 2,9%. Với tỷ lệ lạm phát mục tiêu là 2%, tỷ lệ 3,5% mới cao hơn nhiều so với vùng lạm phát an toàn của Ngân hàng Anh.
Mervyn King, thống đốc của BOE, đáp lại báo cáo này bằng cách trấn an mọi người rằng các nhân tố tạm thời đã gây ra bước nhảy đột ngột này, và tỷ lệ lạm phát sẽ giảm trong thời gian tới với can thiệp tối thiểu từ BOE. Việc tuyên bố của thống đốc BOE có đúng hay không, không phải là vấn đề ở đây.
Ở đây, FX Việt chỉ muốn chứng minh rằng, thị trường đang ở một vị trí tốt hơn, khi biết được tại sao Ngân hàng Trung ương đã thực hiện hoặc không thực hiện một hành động nhất định có liên quan đến lãi suất mục tiêu đã đặt ra.
Quanh quẩn với chu kỳ chính sách tiền tệ
Đối với những ai quan tâm đến đồng Đô la và nền kinh tế Mỹ, đều sẽ nhớ đến sự việc một vài năm trước, khi Fed đột nhiên tăng lãi suất lên 10%. Đó là điều điên rồ nhất mà Fed tiến hành từ trước đến nay, và thế giới tài chính hoàn toàn bị náo động bởi hành động này.
Lúc bấy giờ, tin tức này tràn ngập trên các phương tiện truyền thông. Giá xăng dầu tăng vượt bậc và sữa thì có giá như vàng.
Chính sách tiền tệ sẽ không bao giờ thay đổi đáng kể như vậy. Hầu hết các thay đổi trong chính sách được thực hiện với các điều chỉnh nhỏ, tăng từng chút một, bởi các ông lớn tại các Ngân hàng Trung ương phải đối mặt với hỗn loạn nếu lãi suất thay đổi quá mạnh.
Chỉ cần ý tưởng về một viễn cảnh như vậy diễn ra là cũng đủ khiến không chỉ các nhà giao dịch cá nhân, mà cả nền kinh tế nói chung đứng ngồi không yên rồi.
Đó là nguyên nhân lãi suất thay đổi từ 0,25% đến 1% mỗi lần điều chỉnh. Xin nhắc lại, hãy nhớ rằng các Ngân hàng Trung ương muốn ổn định giá cả chứ không muốn gây sốc và hoảng loạn. Một phần của sự ổn định này, có được bằng lượng thời gian cần thiết để thực hiện các thay đổi lãi suất. Việc này có thể mất vài tháng thậm chí vài năm.
Giống như các nhà giao dịch ngoại hối thu thập và nghiên cứu dữ liệu để đưa ra bước đi tiếp theo, các Ngân hàng Trung ương cũng tiến hành chuỗi công việc tương tự, chỉ khác là họ phải tập trung vào việc ra quyết định với toàn bộ nền kinh tế, chứ không chỉ là một giao dịch.
Tăng lãi suất có thể giống như đạp chân phanh, trong khi cắt giảm lãi suất có thể giống như đạp chân ga, tuy nhiên hãy nhớ rằng người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ phản ứng chậm hơn một chút đối với các thay đổi này. Thời gian trễ giữa thay đổi trong chính sách tiền tệ và tác động thực tế đối với nền kinh tế có thể mất từ một đến hai năm.
